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4月末票据利率大幅回落，6M国股转贴票据利率截至4月24日下行49bp，与往年相比回落幅度更大，市场担忧除季节性因素外，这或将指向4月信贷数据偏弱，而债市对此已有预期。有机构称4月信贷增量或将较3月“腰斩”，不过这是历年经常出现的现象，无需惊讶。今年3月新增的贷款比较多，形成了较高的基数。光大证券分析称，今年3月新增的贷款比较多，较去年同期多增了24%，形成了较高的基数。预计今年4月人民币贷款的增量将较3月“腰斩”，但这是历年经常出现的现象，无需惊诧。