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行情回顾

本期（4 月24 日-4 月28 日），沪深300 下跌0.1%，机械板块下跌0.3%，在28 个申万一级行业中排名16。细分行业看，电梯涨幅最大、上涨3.4%；3C 设备跌幅最大、下跌3.4%。

本周观点

锂电/光伏设备Q1 业绩高增，建议关注新技术环节近期，新能源板块上市公司均已披露其22 年年报及23 年一季报，整体业绩普遍较好，以锂电设备龙头先导智能及光伏设备龙头捷佳伟创为例，22 年全年两家公司营收分别增长38.82%、18.98%，归母净利润分别增长46.25%、45.93%；步入23 年以来，增长势头不改，先导智能一季度营收、归母净利润分别增长11.88%、62.64%；捷佳伟创一季度营收、归母净利润分别增长41.73%、23.16%。我们认为考虑到锂电设备、光伏设备板块主要上市公司在手订单充足，为23年全年业绩增长提供了有力保障。关注复合集流体、钙钛矿电池等新技术进展。复合集流体方面，预计23-24 年有望实现批量商业化应用，其中复合铝箔进展较快，重庆金美新材料已于去年11 月宣布量产8 微米复合铝箔。另外，复合铜箔由于在降本上优势明显，关注度更高，在加工制造环节涌现出“一步法”、“二步法”、“三步法”多种工艺路径，目前复合铜箔在下游电池厂及整车厂都在加速测试验证中。钙钛矿电池方面，23 年以来，产业化进程加速，业内已有协鑫光电、纤纳光电、极电光能3 条百兆瓦级中试线投产，并宣布在23-24 年建设GW 级产线，其中极电光能1GW 产线已于上月率先开工，另有万度光能、众能光电、无限光能等数十家企业均已宣布钙钛矿电池产线投资计划。我们认为23-24 年有望成为PET铜箔、钙钛矿电池量产元年，建议关注其产业化进程。

投资建议：

重点推荐先导智能、捷佳伟创、杰普特等，建议关注东威科技、道森股份、骄成超声、微导纳米、京山轻机、德龙激光、迈为股份等。

风险提示

宏观经济波动，外部需求波动。